距離友阿1999年的改制已過去25年，時代的巨輪正緩緩駛入新的海洋。高質量發(fā)展，新質生產(chǎn)力等新時代的“關鍵詞”，正指引著當下企業(yè)發(fā)展的目標和方向。

友阿是全國實現(xiàn)國企改制的第一家商業(yè)企業(yè)，也是商業(yè)百貨的“一面旗幟”，這個曾經(jīng)由胡子敬掌舵的商業(yè)航母，如今正在接班人胡碩的帶領下，逐步探索新質生產(chǎn)力的海域，開啟多元化轉型。

今年，資本市場的改革持續(xù)深化，新“國九條”提出“嚴監(jiān)管、防風險、促發(fā)展”的重點任務。9月24日出臺的“并購六條”進一步鼓勵傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在新興產(chǎn)業(yè)上進行并購。跨界并購熱潮隨即而來，友阿股份亦在其中。

新政后2個月左右的時間，公司即披露跨界并購，引發(fā)投資者對估值和未來的想象，同時也迎來市場的廣泛討論。能否抓住政策機遇成行，既是資本市場關于跨界并購的重要案例，亦是傳統(tǒng)企業(yè)在新時代浪潮下實現(xiàn)轉身、開辟新路的典型代表。

對友阿來說，“轉型”，意味著走出一條新路。其本身的意義更甚于跨界并購的結果。

一、“跨界并購”并非一時興起，而是探索的結果

9月24日，證監(jiān)會出臺的“并購六條”中首條即為“支持上市公司向新質生產(chǎn)力方向轉型升級”。其中明確提到“包括開展基于轉型升級等目標的跨行業(yè)并購”“引導更多資源要素向新質生產(chǎn)力方向聚集。”

截至目前，“醫(yī)藥+半導體”“化工+半導體”“新能源+智能裝備”……一時間，資本市場上涌現(xiàn)出“跨界并購熱”。

友阿股份亦是熱潮中的一員。“并購六條”出臺僅兩個月左右，友阿便披露其正在籌劃跨界并購，與半導體標的深圳尚陽通科技股份有限公司正在洽談中。

友誼商店、百貨大樓、友阿奧特萊斯、這些傳統(tǒng)零售業(yè)的相關事物在腦海里似乎難以與半導體產(chǎn)生聯(lián)系。胡碩并不這么認為，“做半導體器件，核心邏輯也是從設計到上游供應鏈生產(chǎn)再到終端銷售，包括直營客戶和供應商采貨，和我們上游服飾類的生產(chǎn)商經(jīng)營模式其實很接近。”

長沙友誼商店。

“傳統(tǒng)零售+半導體”最好的緊固件也許是胡碩自己。身處商業(yè)圈的胡碩，本碩畢業(yè)于清華大學現(xiàn)代應用物理系，并擁有牛津大學量子物理材料博士學位，其個人的學術圈資源與半導體行業(yè)掛鉤緊密。

“多元化”的想象力，“跨界過大”的隱憂，對此次并購的期待和質疑并行而來。這一情形友阿已不陌生，去年友阿也曾嘗試以半導體公司進行承債式收購的方式嘗試完成跨界。盡管最終未能成行，但卻形成了鋪墊下一次機會的寶貴經(jīng)驗。

事實上，籌劃一起高質量的并購重組，或者說“轉型”，并非一個短期的過程，其本質是時間和經(jīng)驗的疊加。胡碩認為，“基于前期的經(jīng)驗，我們在企業(yè)運營的邏輯、在股權架構的設計上等等方面，做了充足的準備。否則，即使并購有政策的支持，我們也無法在短時間內接住。”對于友阿股份來說，跨界并購并非跟隨熱潮、一時興起，而是探索嘗試，積累而成的結果。

二、“轉型”是友阿股份高質量發(fā)展的必由之路，也是上市公司的責任所在

黨的二十大報告指出，高質量發(fā)展是全面建設社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務。高質量發(fā)展意味著從“有沒有”轉向“好不好”，意味著從簡單追求數(shù)量和增速的發(fā)展，轉向以質量和效益為首要目標的發(fā)展。

從傳統(tǒng)零售行業(yè)的角度來理解，“零售消費也不僅僅是曾經(jīng)簡單的‘一買一賣’，而是轉變成一種生活方式和多元化需求的滿足。”胡碩認為，行業(yè)從增量時代進入了存量時代，在高質量發(fā)展的時代命題下，傳統(tǒng)零售想要發(fā)展就得轉型升級。

近年來，友阿針對重點項目“一項目一策”逐個調改升級，成效顯而易見。例如長沙五一核心商圈春天百貨項目升級為城市綜合娛樂體，成為文娛消費新地標，從調改前虧損1000多萬到升級后盈利近2000萬；2019年，友阿開啟零售新業(yè)務，取得全球知名便利店品牌7-ELEVEN湖南獨家特許經(jīng)營權，開出的湖南首店，一度創(chuàng)造全球單店單日銷售記錄；再向前追溯，2014年開啟數(shù)字化轉型，建設了友阿海外購、友阿微店等一系列具有品牌效應的線上平臺。

長沙春天百貨，位于最核心商圈，調改后升級為娛樂綜合體，業(yè)績扭虧為盈。

在宏觀經(jīng)濟下行、購物平臺沖擊等多方面外部挑戰(zhàn)中，友阿的傳統(tǒng)零售業(yè)務煥發(fā)活力，創(chuàng)新驅動和精細經(jīng)營成為友阿股份穩(wěn)住主業(yè)的強大力量。

友阿內部一度對是否堅守主業(yè)進行過充分的交流與論證。“主營業(yè)務發(fā)展客觀上觸及瓶頸，收益相對固定，難以重現(xiàn)高速增長”，原地踏步還是走出一條新路？

今年以來，新“國九條”出臺，引領著資本市場進行蹄疾步穩(wěn)的改革，圍繞上市公司的盈利、分紅、市值等指標做出指引，但核心只有一個“以投資者為本 保護投資者權益”。

友阿有著國營企業(yè)的基因，責任刻在經(jīng)營發(fā)展的筋骨中。“作為傳統(tǒng)實體零售上市公司，維護中小投資者利益，提升企業(yè)長遠價值從而實現(xiàn)高質量發(fā)展最好的辦法就是‘轉型’。”胡碩認為。

此外，公司控股股東是具有國資背景的混合所有制企業(yè)，因此公司一定程度上具有國有資產(chǎn)屬性。“公司轉型發(fā)展、尋求破局，不僅是自身生存需要，更是擔當政治責任、實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值的使命所在。”

三、開啟“多元化轉型”，與發(fā)展新質生產(chǎn)力同頻共振

去年底召開的中央經(jīng)濟工作會議明確提出，要以科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，特別是以顛覆性技術和前沿技術催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動能，發(fā)展新質生產(chǎn)力。

也就是說，“新質生產(chǎn)力”核心要義在于科技創(chuàng)新，在于技術的革命性突破。過往依賴物質資源要素投入的線性增長，轉向了以知識和技術為主導的質的飛躍。

高質量發(fā)展是新時代的硬道理，而新質生產(chǎn)力是推動經(jīng)濟社會高質量發(fā)展的重要動力。發(fā)展新質生產(chǎn)力是戰(zhàn)略，也是趨勢。

胡碩認為，“新‘國九條’和并購六條，為當前公司向新質生產(chǎn)力的破局和轉型發(fā)展提供了有力的指引，公司將找到第二增長點，讓業(yè)務多元化，更加深度地投身到新質生產(chǎn)力的發(fā)展中去。”

目前，錨定“三高四新”美好藍圖的湖南，正加快培育和發(fā)展新質生產(chǎn)力，構建“4×4”現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。

4x4湖南現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系指的是改造提升4大傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、鞏固延伸4大優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、培育壯大4大新興產(chǎn)業(yè)和前瞻布局4大未來產(chǎn)業(yè)。

友阿籌劃收購的標的公司，其主要的半導體器件可以供給新能源充電樁、汽車電子、光伏儲能、數(shù)據(jù)中心、AI算力電源和通信電源、工控自動化和消費電子等領域。這正契合湖南現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系中數(shù)字產(chǎn)業(yè)、新能源、人工智能等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

友阿有著創(chuàng)新和轉型發(fā)展的底色，公司的成立與發(fā)展一直與國家社會的發(fā)展同頻共振。

改革開放的春風下，友阿股份“賣貨建樓”曾開啟了一個高速增長的時代，那是百貨大樓從無到有的年代，是有著“三湘第一店”“商業(yè)五虎”傳說的年代，董事長胡子敬也曾是開啟國營企業(yè)改制的“第一個吃螃蟹的人”，伴隨著中國經(jīng)濟的高速增長，帶領友阿股份向前。

今時似往日。如今，胡碩正面臨著一個技術革命，新質生產(chǎn)力發(fā)展的新時代。以科技創(chuàng)新為引擎，數(shù)據(jù)、智能制造等成為新的關鍵要素。探索“跨界并購”的方式和途徑進行多元化轉型，向“新”而行，同樣是響應國家發(fā)展戰(zhàn)略，與新時代同頻共振的重要嘗試。

“響應政策號召，公司已經(jīng)開始積極地轉型，來豐富和拓展公司長期價值的內涵和外延；以新業(yè)帶舊業(yè)，以增量帶存量，以優(yōu)良的資產(chǎn)狀況、多元的業(yè)務板塊、高新的戰(zhàn)略發(fā)展方向，讓自身轉型破局與國家發(fā)展需要同頻共振，最終實現(xiàn)破局新生。”