任何質疑中國大媽的言行都是危險的，特別是當你身處牛市之中的時候。

周二早開盤后滬深兩市走勢相左，震蕩劇烈。滬指兩度走低跌破4200點防線，南北車雙雙跌停，中字頭集體跳水。與此同時深市卻是熱火朝天，創業板瘋狂反攻，中小板不甘其后。臨近午盤，滬指亦展開反擊，金融板塊聯袂拉升。午后更是萬箭齊發，滬指在券商板塊暴漲的帶動下震蕩走高，尾盤強勁抬升，深市強勢不改、個股普漲。截至收盤，滬指報4293.62點，漲1.82%；深成指報14439.00點，漲4.09%；創業板報2566.09點，漲5.82%。全天滬市成交額8624億元，深市成交額5751億元，兩市共成交14375億元。

一句話，投資者并未被昨日的大跳水嚇倒，反而有越挫越勇的態勢。但個人卻隱約有點擔心，畢竟，在陽線背后埋著的矛盾太明顯。

南北車的跌停是個頗具標志性的事件。從某種意義上說來，南北車既是鐵路基建板塊的龍頭個股，亦是央企合并概念板塊的龍頭個股，針對它們的爆炒在告一段落之后，或許會給整個板塊和概念潑上一盆冷水。而這一板塊及概念涵蓋的個股之多、牽涉的資金之廣諸位想必心里都有數，若是這種心理沖擊迅速蔓延，短期勢必影響市場。

當然，有報道指日前在南北車暴跌之時滬股通錄得機構巨量買入，亦有媒體聲稱中國大媽也在逢跌蜂擁上車——若是報道屬實，以南北車為代表的鐵公基和央企改革大板塊后市或仍有表現。只是，眼下風險必然大于機會。

另一點則是創業板的暴力長陽。沒錯，暴力背后一定是有暴利的，問題只是你已經落袋為安沒有。細心的人一定注意到了創業板成交量的萎縮，雖然相較上一交易日十來個億的量能減少說明不了太大的問題，但是，這種形態分明有點誘多的意味。

不過，是日題材股、成長股的全面開花，似乎又在表現著資金主力炒作重心重歸中小股的意愿。畢竟上周末監管層已經或多或少的釋放了擔憂股指過快上漲的信號，機構若是心領神會，此時不應該大肆做多藍籌權重。不搞大的，自然只好來搞搞小的。況且還有近20只中小盤股近日將集中亮相創業板、中小板市場，也算得上是沖淡高估值的及時雨。

矛盾——押注藍籌權重，擔心坐上的是繼續俯沖的南北車；沖鋒中小創，又害怕成了高位接盤的哨兵，拿著眼下最貴的籌碼做后市的看客……

在做決定之前，也許我們該聽聽官媒的聲音。21日盤后，新華社在一篇題為《受消息面影響市場情緒跌宕 滬市單日成交創天量首破萬億元》的文章中指出，雖然降準并沒能提振A股，但本輪牛市的格局并未因階段性調整而改變。中國經濟轉型需要牛市支持，在樂觀看待A股后市的同時，投資者仍需提防“非理性泡沫”。這已是新華社本月第七次發文論股市。

一篇文章肯定改變不了市場規律，可多少堪作心理參數。券商股的暴漲，背后的邏輯定是1.8萬億巨量成交的刺激，以及《證券法》大幅修改帶來的利好。牛市看券商，就是這個理，它屬于“理性泡沫”。何謂“非理性泡沫”呢？是創業板那飆升至逾90倍高估值的“市夢率”么？個人看來或許不是。“市夢率”只是果，投資者的“市膽率”才是因。“泡沫”是應對經濟下行的手段，它并沒有錯，錯的是膽大包天的“非理性”。所以，政策層面擠出“非理性泡沫”的重點一定在于扭轉“非理性”而不是直接刺穿“泡沫”。

由是觀之，目前作為個人投資者的我們最應該檢討的是自己究竟加了多大的杠桿，自己能夠承受多高的杠桿風險。目前滬深兩市融資余額已高達近1.73萬億元，意味著越來越多的人開始“借錢炒股”。而上周末來自監管層的態度已經非常坦白——你不主動降杠桿，就會逼你被動降杠桿。如果眼下你的浮盈主要來自杠桿的撬動，那么你真該如履薄冰了——杠桿好借，支點不好找，當政策支點被移除之后，杠桿那頭的重量輕而易舉便能將你連根拔起……

浮盈變浮云？想一想，太可怕了?。饺萆ⅲ?/p>