4月20日， 新萊福（301323）發布《關于籌劃發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易事項的停牌進展公告》稱，擬通過發行股份及支付現金方式收購廣州金南磁性材料有限公司（簡稱 “金南磁材”）100% 股權，并募集配套資金，預計構成重大資產重組。本次交易不會導致公司實際控制人發生變更，不構成重組上市。

此前，4月13日新萊福發布停牌公告，因有關事項尚存在不確定性，公司股票自2025年4月14日起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日，即最晚將于2025年4月28日（星期一）開市起復牌。

新萊福同時提示，因本次交易的有關事項尚存在不確定性，敬請廣大投資者關注公司后續公告并注意投資風險。

讀創財經查詢天眼查信息發現，此次新萊福計劃收購的標的資產為“金南磁材”，經穿透股權關系后，新萊福實際控制人汪小明是金南磁材的最大股東，同時還兼任后者董事長，明顯屬于關聯交易。

資料顯示，廣州新萊福新材料股份有限公司成立于1998年，專注以磁性材料和電子陶瓷材料為代表的新型功能材料研發與生產。新萊福是寬幅柔性磁體材料的全球領軍企業，是華為、耐克、聯想等知名公司的功能性材料供應商。公司于2023年6月在創業板上市。

值得關注的是，新萊福與金南磁材的淵源可追溯至上市前。在2023年新萊福創業板上市時，交易所曾問詢兩家公司客戶/供應商重疊、同業競爭等問題。新萊福當時稱，公司與金南磁材的產品在產品形態、產品用途、應用領域及性能指標等方面差異顯著，相互間不存在替代性、競爭性。

公告顯示，本次交易初步確定交易對方為標的公司的全部股東，包括寧波梅山保稅港區圣慈科技投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“圣慈科技”）、廣州易上投資股份有限公司（以下簡稱“廣州易上”）、廣東華農大資產經營有限公司（以下簡稱“華農資產”）、廣州金誠萊貿易股份有限公司（以下簡稱“金誠萊”）。

新萊福曾在上市前披露的招股書中介紹，汪小明通過圣慈科技間接持有金南磁材30.73%股權，并擔任該公司的董事長。

目前，圣慈科技持有金南磁材50%股權，而汪小明持有圣慈科技54%股權；同時，汪小明還分別持有廣州易上6.67%股份、金誠萊1.55%股份，廣州易上和金誠萊則分別持有金南磁材24%股份和11%股份。

因為新萊福實控人汪小明間接持有金南磁材股份比例較高，因此此次交易中，汪小明從中受益情況備受關注。

讀創財經留意到，汪小明持股并任董事長的廣州易上不僅是金南磁材的股東，同時還是新萊福第二大股東（持股比例13.72%），這種交叉持股結構讓交易的定價和資產溢價情況也頗受關注。

業績方面，2024年三季報顯示，新萊福營收6.53億元，同比增長15.76%，但歸母凈利潤僅1.07億元，同比微增1.98%，增速較2023年進一步放緩。毛利率維持在37.39%，但凈利率從2023 年的18.90%降至 16.47%，反映出成本控制壓力。

財報顯示，新萊福應收賬款高企。截至2024年三季度末，公司應收賬款達1.94億元，占當期凈利潤的180%。更值得警惕的是，公司貨幣資金從 2024年初的3.98億元驟降至2.83億元，降幅達29%。

此外，新萊福2023年上市時募資0.25億元，但截至2024年6月，僅投入 1.67 億元，占比17%。敏感電阻器產能擴充項目進度僅1.92%，而新型稀土永磁材料項目進度 33.57%，遠未達預期。未使用的7.85億元募集資金中，5.93億元用于購買大額存單，反映出項目落地能力不足。

新萊福此次重組被視為“背水一戰”。金南磁材專注于微特電機用關鍵元器件，馬達磁條全球市占率超 60%，含油軸承產能全球前三，產品應用于家電、汽車等領域，與新萊?，F有業務存在協同空間。若收購成功，公司將切入新能源汽車供應鏈，有望打開增長空間。

但有業內人士認為，此次收購，被市場質疑為“左手倒右手”的利益輸送，尤其在金南磁材財務數據尚未披露的情況下，交易對價的公允性存疑。有投資者指出，若金南磁材估值過高，可能導致新萊福商譽激增，埋下未來減值隱患。