具體內容如下：
問：2024 年度公司各板塊業務拆分。
答：行業終端主要包括 PC、教育辦公、其他行業終端等產品，24 年營業收入 25.97 億元，同比增長 3.65%。其中因新客戶和新品類的拓展，PC 板塊收入增長高于行業增速教育辦公及其他行業終端因需求不足略有下滑；
ICT 基礎設施主要包括服務器、數據通信、網絡安全等產品，24 年營業收入 6.31 億元，同比下滑 7.73%。數據通信、網絡安全業務由于價格競爭加劇及需求下滑，對整體板塊拖累較大，下滑幅度超 20%。然而服務器、工作站等產品受益于 I 高需求，同比增長近 100%；
工業物聯網是公司向 OBM 轉型的第一塊業務，在 2024年取得了顯著的行業客戶拓展成果。與工業自動化、醫療能源、軌道交通、汽車電子等領域的多家頭部企業建立了深度合作關系，其中包括比亞迪汽車、理想汽車、奧普特、華大智造、匯川技術、云跡、海康威視等知名企業。24 年營業收入 1.51 億元，同比增長 47.88%。
智算業務為 2024 年度新增業務板塊，報告期內實現快速增長。智算業務主要包括高性能服務器銷售、整機租賃及維保服務等。該業務 24 年營業收入 3 億元，凈利潤 1.74 億元，歸屬公司凈利潤 8879 萬元。
整體來看，2024 年智算、PC、服務器、工業物聯網幾大業務實現了快速發展，網安、教育等行業略有承壓。

問：智算業務具體包括哪些，后續有何規劃？
答：智算業務主要圍繞 I 算力規劃與設計、設備交付運維調優、算力調度管理、設備維保及置換等，為客戶提供IGC 高性能基礎設施全生命周期服務。近期，騰云智算發布了 HT 云平臺，后續也會規劃提供更靈活的算力服務，例如潮汐定價、資源預約與競價、預付費套餐、即用即付等更靈活的計費與定價模式。

問：訂單、需求、供應鏈穩定性如何看？算力需求高景氣帶來的漲價，是否能增厚利潤？
答：今年 1 季度智算業務需求持續高增，當前在手訂單充裕，陸續交付款中，1 季度已確認部分收入。2025 年國內各大云計算廠商及運營商的都在加大資本開支力度，近幾年算力業務持續性確定性較強。從供應鏈角度，公司在行業有 20 余年的儲備，上游資源相對穩定，目前未受影響。后續公司會持續拓展智算相關的服務業務，如運維調優、算力調度管理、設備維保、算力租賃等，通過提供高附加值的服務來持續提升盈利能力。

問：24 年資產減值變動比較大，原因是什么？2025年資產減值會有大的變動嗎？
答：2024 年底應收賬款及存貨金額為 17.29 億元，較同期 15.69 億元同比增加 1.60 億元(+10.20%)。應收壞賬準備及存貨跌價準備余額合計 1.23 億元，較同期余額 0.90 億元同比增加 0.33 億元(+36.71%)，對凈利潤的影響與同期持平其中應收壞賬準備增加 0.12 億元，存貨跌價準備增加 0.21億元。
1）信用資產減值準備
2024 年信用資產減值準備計提金額 1,187.19 萬元，較2023 年 1,900.72 萬元減少 713.52 萬元(下降 37.54%)，主要系報告期內客戶款增加所致。
2）資產減值準備
2024 年凈計提存貨跌價準備 0.21 億元(計提 0.51 億元轉銷 0.30 億元)，較同期 0.15 億元(計提 0.39 億元，轉銷 0.24億元)增加約 600 萬元(+42.50%)，主要系存貨規模增加使得計提的存貨跌價準備增加所致，2024 年底存貨原值較同期增加 1.44 億元(+18.52%)。
3）2025 年展望
公司于 2025 年初持續全面加強客戶應收賬款管控以及存貨管控。
①2025 年一季度轉信用減值損失 0.21 億元，應收賬款較 2024 年底減少約 4.52 億元(-51.82%)，客戶款增加導致信用減值損失轉。后續將進一步加強對客戶款的管理，降低信用減值損失的計提。
②2025年一季度存貨跌價準備計提 0.16億元，轉銷 0.16億元。

問：預付款 24 年、25 年Q1 高增原因是什么？
答：2024 年底預付賬款較 2023 年底增加 90.93%，主要系預付智算業務材料采購款所致，該預付款已于 2025 年 1季度轉入存貨中。2025 年預付賬款增加為智算業務新訂單備貨增加產生。

問：24 年股份支付費用多少？剔除股份支付費用，公司三費去年下降趨勢明顯，這個是如何實現的？
答：2024 年股權激勵支付費用 3500 萬元，根據公司測算，2025 年股權激勵支付費用預計 1800 萬左右，會根據實際購情況進行調整。
近 3 年期間費用率持續下降，較 2022 年下降 0.78%，較 2023 年下降 1.02%，主要因為公司降本增效工作取得成效
①研發領域強化成本和效率，主要是首先控制了研發階段的材料耗損；
②研發項目管理上面，強化研發產出率要求，去除了一些低效的研發項目；
③產品結構調整，砍掉了一些虧損產品線，優化了相應的研發人員，研發費用有所下降。

問：近期，外圍關稅等不確定性因素對公司有什么影響？公司采用哪些策略？
答：目前看影響相對有限，2024 年公司營業收入中境外業務收入占比 8.33%，不足 10%，客戶主要集中在歐洲及亞太區域；原材料采購端堅持多元化策略，海外采購區域以亞太為主，在政策不明朗階段，公司及時做了一些 CPU 的儲備，現已恢復正常，同時公司也與國內主流芯片及元器件廠商建立良好的合作關系，公司將持續關注事件進展。
 

智微智能（001339）主營業務：教育辦公類、消費類、網絡設備類、網絡安全類、零售類及其他電子設備產品的研發、生產、銷售及服務。

智微智能2025年一季報顯示，公司主營收入8.52億元，同比上升19.35%；歸母凈利潤4211.7萬元，同比上升226.89%；扣非凈利潤3606.74萬元，同比上升354.16%；負債率60.25%，投資收益293.92萬元，財務費用1350.65萬元，毛利率20.41%。

該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級2家，增持評級1家。

以下是詳細的盈利預測信息：