上周五，根據美國農業部公布的數據，顯示中國取消了1.2萬噸美國豬肉訂單，大家猜這和生豬價格最近階段性回暖有沒有關系？

據農業農村部監測，4月25日全國豬肉批發價環比微降0.3%，但生豬周均價同比上漲0.7%，標肥價差轉正、二次育肥熱度上升等信號，顯示市場情緒有所改善。

消息面上，4月25日又一家上市豬企在規模邏輯和成本管控的雙輪驅動之下，實現了2024年的業績翻盤。

華統股份2024年實現營業總收入90.92億元，2023年實現營業收入85.78億元，同比增加5.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利0.73億元，2023年凈利潤為虧損6.05億元，同比增加112.08%。

同一周內較前時間，豬企二哥和飼料白馬：溫氏股份和海大集團也都公布財報，驗證生豬行業強者恒強邏輯愈強。

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1. 溫氏股份：千億營收開啟新篇章

2024年，溫氏營收首破千億，凈利潤同比大增250%，2025年一季度延續高增態勢。其養豬成本降至12.9元/公斤，單頭盈利翻三倍，印證規模化養殖的效率優勢。公司通過智能化管理、種豬改良與飼料配方優化，持續鞏固成本護城河。

2. 海大集團：全產業鏈協同發力

飼料龍頭海大集團2024年凈利潤大幅回暖，生豬業務貢獻顯著。其“飼料+養殖+動保”一體化模式，有效平滑周期波動，一季度歸母凈利潤同比增49%，彰顯全產業鏈布局的抗風險能力。

3.政策與成本驅動的供給側變革

關稅政策調整推高飼料成本，疊加環保與疫病防控門檻提升，中小散戶加速退出。據民生證券測算，2025年生豬行業CR10將突破25%，牧原、溫氏等龍頭憑借12-13元/公斤的完全成本（行業平均14.2元），在15元/公斤豬價下仍能保持300元/頭盈利，形成對中小產能的“成本碾壓”。

——生豬行業正從分散競爭轉向寡頭主導，集中度提升紅利逐步釋放。在產能去化緩慢與行業集中度加速提升并存下，龍頭豬企憑借成本優勢與規模效應，正逐步掌握市場主導權。

在此背景下，$畜牧養殖ETF(SH516670)$作為覆蓋全產業鏈的指數化投資工具，或能成為投資者捕捉行業β機遇的優選。該ETF前十大重倉股涵蓋溫氏、牧原、海大、圣農發展等各細分領域龍頭，能夠較大程度把握生豬行業頭部企業成本優勢難以復制的優勢，業績支撐扎實，或許能在5月業績真空期吸引資金流入。

歷史數據顯示，自4月8日以來，畜牧養殖ETF（516670）累計上漲4%，顯著跑贏大盤，且日均成交額超4200萬元，資金關注度明顯。

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生豬價格波動為ETF提供波段操作機會，當前能繁母豬存欄微增0.08%，產能去化預期下，未來豬價反彈或催生超額收益，大家可以通過畜牧養殖ETF（516670）把握行業集中度提升與消費復蘇的紅利，以更從容的姿態分享千億市場的確定性機遇。