昨天央行有一組數據非常值得炒股的人關注，5月份人民幣存款增加3.23萬億元，同比多增1.50萬億元。其中，住戶存款繼4月份減少1.05萬億元之后再度減少4413億元。住戶存款兩個月內減少了1.4913萬億元。這大概1.5個萬億很可能流入了股市。

另外，央行說5月份M2增速反彈，新增信貸實現9008億元，同業拆借利率大幅下滑，市場上的寬松狀態依舊沒有改變。

這就要把數據和政策串起來看了，貨幣寬松，央行的本意是刺激實體經濟，但顯然事與愿違，股市在中間充當了一個蓄水池的作用，貨幣越寬松，中間的池子越是水漲船高，股市越熱，實體經濟的資金越是回流。生意這么難做（5月份進出口數據雙降，前5個月進出口總值下降7.8%，進口下降更多17.2%，說明大家連進口原材料在加工的意愿都沒有了），于是干脆去炒股了。而銀行數據來看，貸款增加并不多，反而是存款越來越多的涌向了股市，一方面說明，銀行放貸的意愿依然很弱，不愿意把錢借給不靠譜的民營企業，寧可借給不缺錢的央企國企，讓他們去炒股吧。

所以現在的問題就是，央行到底該怎么辦，繼續寬松，股市里面就會越來越多，實體經濟資金回流，越來越冷，如果不寬松，股市會退潮，實體經濟更是一點好處都得不到。按兵不動，似乎也不行，股市需要源源不斷的資金來維持。所以基本怎么都不行，央行目前的思路只能是，走起來看！繼續寬松，放大水沖擊股市，希望能漏點出去到實體經濟里面，或者寄希望于從股市里面融了錢，能夠不跑路不移民，能繼續的好好做企業吧。另外，一般貨幣政策傳導到實體經濟還有半年左右的時間，所以央行也覺得，會不會是藥效還沒到，一旦再過幾個月，藥效到了，實體經濟回升了，他們大概可能也許還是會回到企業的吧！

發了這么多貨幣，M2已經130萬億了，難道就不怕通脹嗎？不怕，很多文章里都說了，由于發出來的錢都進了股市，所以通脹根本起不來，而錢進入股市容易，再想出來可能就要瘦幾圈了，所以等這么多寬松的錢，想從股市敦刻爾克大撤退的時候，一定是相互踩踏的體無完膚，最后幸存出來的，能有一半就不錯了。經過股市的去貨幣，經過樓市的去貨幣，中國未來的通脹壓力，其實已經越來越小了。完全沒必要擔心。像89年、93年、97年那樣的惡性通脹，已經基本不會出現了，股市和樓市是一個非常好的，洗劫社會多余財富的地方。你看到的都是浮盈，其實早就已經限制提現了。