根據對創業板上市公司的整體分析，我們明顯看到“中國制造”已經完成歷史使命，正在退出中國經濟發展的舞臺；“中國創造”已經成為中國經濟發展的引擎。

三十年前，以鄉鎮企業為代表的“中國制造”成為中國經濟發展的動力。現在掌握國際一流核心技術的創業板上市公司成為中國經濟發展的引擎，這些上市公司正在迅速成長。

例如，機器人（股票代碼：3000240）掌握的機器人技術是我國制造業升級的技術保障，鋼研高納（股票代碼：300034）掌握的高溫合金技術是我國發展航天飛行器和大飛機的前提條件。這些上市公司掌握的核心技術是我國未來十年經濟發展的引擎和關鍵的推動力。這些創業板上市公司有共同的特點：一是目前經營規模不如國際競爭對手，但是成長速度很快；二是公司的決策層和管理層都是公司主營業務領域的一流專家，他們為我國獨立自主研制國際一流的技術和產品做出了貢獻。

鋼研高納于2009年在創業板上市，主營產品是高溫合金。高溫合金主要用于制造航空、艦艇和工業用燃氣輪機的渦輪葉片、導向葉片、渦輪盤、高壓壓氣機盤和燃燒室等高溫部件，還用于制造航天飛行器、火箭發動機、核反應堆、石油化工設備以及煤的轉化等能源轉換裝置。

鋼研高納的實際控制人是中國鋼研科技集團有限公司。鋼研高納是我國高溫合金業的領軍企業，擁有高溫合金材料及其相關領域多項專利技術，其中包括12項發明專利與2項實用新型專利，形成了強大的技術壁壘，保障了公司主營產品的市場占有率和競爭優勢。

2014年鋼研高納生產高溫合金3675噸，60%以上的高溫合金產品銷售到航空航天行業，此外，部分高溫合金產品銷售到地面燃機、玻璃制造、冶金等行業。目前，我國每年高溫合金的需求量大約2萬噸，國內市場高溫合金供不應求。

自2009年上市以來，鋼研高納募集資金總計5.86億元，截至2014年底，募集資金已經累計投入項目4.9億元。截至2014年底，募集資金投資項目：航空航天用粉末及變形高溫金屬材料制品項目、航空航天用鈦鋁金屬材料制品項目、新型高溫固體自潤滑復合材料及制品項目等等都達到預定可使用狀態。截至2014年底，募集資金投資項目已經實現收益3,551.24萬元。另外，截至2014年底，新型高溫固體自潤滑復合材料及制品項目的新產品還處于客戶試用期尚未批量供貨，鑄造高溫合金高品質精鑄件項目、真空水平連鑄高溫合金母合金項目生產線完成調試尚未發揮增量效益。

截至2014年底，鋼研高納承諾的5個募集資金項目全部建設完成，建起了具有國內領先裝備水平的粉末高溫合金、高品質精鑄件、變形高溫合金盤鍛件及熱加工、水平連鑄母合金、鈦鋁制品等生產線，提升了公司技術裝備水平，提高了公司的生產能力，提升了材料及制品的品質和市場競爭力。

目前，全世界生產航空航天用高溫合金的企業主要集中在美、英、法、德、俄、日等發達國家。由于高溫合金產品用于航天航空領域，發達國家均視其為戰略軍事物資，嚴密管控高溫合金產品和技術的出口。鋼研高納掌握的自主知識產權以及按期完成募集資金承諾投資項目，標志著我國能夠獨立自主地制造航空航天用高溫合金。

鋼研高納的鑄造高溫合金主要用于彈用發動機和運載火箭發動機，以及航空航天飛行器發動機的核心轉動鑄件。鋼研高納是我國航空航天飛行器發動機渦輪轉子等主要核心鑄件的唯一供應商。

鋼研高納已經取得了大飛機專項長壽命變形高溫合金盤鍛件和大型燃機機組用大型難變形渦輪盤的供貨合同。另一方面，隨著電力、造船、石化等行業的發展，民用市場對各種板棒絲帶管等變形高溫合金產品需求進一步增加。

鋼研高納研發高強高潔凈細晶GH690合金鍛件項目開始進入產業化階段，用于核電，打破了國外壟斷，有望成為公司新的產業增長點。

目前，我國中國民用飛機數量已經超過4000架。據中航工業集團預測，到2032年末，中國民用飛機數量將超過6000架。

由于募集資金投資項目已經按期完成，鋼研高納解決了產能瓶頸。未來十年，鋼研高納的營業收入和利潤的增長速度主要取決于我國大飛機產業化速度，以及核電和造船業增長速度。

鋼研高納的董事會有9名成員，其中有3名獨立董事，其他6名董事均來自中國鋼研科技集團有限公司鋼鐵研究總院，有2名董事擁有博士學位，4名董事擁有碩士學位。自上市以來，鋼研高納的營業收入增長一倍多，盈利能力也隨之增長。（見下表）

上市五年來，鋼研高納的營業收入從近3億元增長到6億多元，但是作為我國高溫合金業的領軍者，鋼研高納的經營規模與我國高溫合金的巨大市場空間相比，仍然不盡人意。

鋼研高納通過股市融資已經擴大了產能，通過研發成果已經占據了高溫合金材料的高端產品市場。鋼研高納是否能夠達到投資者期望的經營業績高速增長的目標，除了依賴于我國航空航天業的發展速度外，在很大程度上，依賴于鋼研高納的決策層和管理層。

鋼研高納的決策層和管理層都是我國高溫合金領域的一流專家，他們為我國獨立自主研制高溫合金做出了貢獻。但是，投資者更希望他們能夠帶領鋼研高納在市場價值的激流中迅速成長，帶給投資者預期回報。

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我將于2015年6月22日發表《股指萬點不是夢（19）》。