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經(jīng)歷了二十年不遇的股災(zāi)之后，中國A股剛稍有起色，昨天就傳證監(jiān)會前往恒生電子查場外配資，隨之場外更有小道消息稱此次股災(zāi)的爆發(fā)源在杭州，暗諷馬云搞亂中國股市，并稱證監(jiān)會將前往杭州抓人。

其后，證監(jiān)會與馬云方面均對此事進行表態(tài)，但態(tài)度相差不少：證監(jiān)會只稱確實前往恒生電子開展核查工作，依據(jù)是“有關(guān)線索”，而馬云方面則義正言辭否認股災(zāi)與自身有關(guān)，表示自己人在國外且不炒股與此時斷無關(guān)系。鐵哥認為此事件并非簡單的核查和被核查關(guān)系，以下幾點蹊蹺與大家探討：

其一，有關(guān)線索究竟是什么？

證監(jiān)會稱此次核查恒生電子主要依據(jù)是“有關(guān)線索”，場外職責(zé)馬云為幕后黑手的言論又無任何線索，幾乎全為空穴來風(fēng)。而既然股市恐慌性下跌已經(jīng)過去，有關(guān)部門也有數(shù)據(jù)在手，為何不公布有關(guān)線索究竟是何呢？

刑偵案件不提前公布線索是怕打草驚蛇，而股市交易一切均有存檔數(shù)據(jù)可查，即便是homs系統(tǒng)也依然有歷史數(shù)據(jù)可查，完全不惜諱莫如深地說“有關(guān)線索”。鐵哥以為此有關(guān)線索無非是兩個：

1.    證監(jiān)會自己掌握的證據(jù)

證監(jiān)會作為證券監(jiān)管機構(gòu)自然有責(zé)任和義務(wù)監(jiān)管證券交易市場，對擾亂證券市場的行為進行嚴厲處罰。但對于政府行政部門而言，在掌握確鑿證據(jù)之前如果貿(mào)然發(fā)表對具體公司不利言論，是依然要承擔(dān)擾亂市場風(fēng)險的。

回顧此次股災(zāi)我們不難發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會方面從正常市場調(diào)整到國外機構(gòu)做空，其言辭屢遭辟謠，而其救市手段又屢遭空頭拆解，已經(jīng)嚴重影響其公信力。股市稍有緩和，即對某具體公司發(fā)表“有關(guān)線索”言論，鐵哥以為這依然是對市場的不負責(zé)任，尤其是當(dāng)輿論有聲音將此時與馬云捆綁一起時，證監(jiān)會不僅不辟謠反而采取默許態(tài)度將事態(tài)擴大。要知道凡是與馬云捆綁一起的事情絕無小事，監(jiān)管部門不可能不了解這其中道理。

我們暫且不談證監(jiān)會有關(guān)言論是否合適，單就“有關(guān)線索”加上后文一些蛛絲馬跡，鐵哥不以為證監(jiān)會再犯如此言論上的錯誤。

2.    場外提供線索

如果證監(jiān)會未掌握相關(guān)證據(jù)，那這“有關(guān)線索”就極有可能是場外有人提供。提供證據(jù)者無非兩類：良心使然和利益驅(qū)動。

國內(nèi)證券學(xué)者眾多，有良心學(xué)者也不勝枚舉，但至今未見有大牌學(xué)者公開發(fā)表言論指責(zé)恒生電子，也未見相關(guān)人士義正言辭批判馬云。這恐怕用簡單的公關(guān)理論是無法解釋的，馬云也不可能強大到公共所有一線專家的。如此只能是利益驅(qū)動提供線索。

利益相關(guān)企業(yè)提供所謂證據(jù)，放料給監(jiān)管機構(gòu)，企圖以此做空恒生電子并輿論上搞臭馬云，以期在其他業(yè)務(wù)上面實現(xiàn)反超。這個原本存在TVB劇集里的劇情經(jīng)過我們層層分析之后，正在現(xiàn)實中可怕的上演。

如果真是如此，也就預(yù)示著整個資本市場的混亂不僅停留在資本層面，整個經(jīng)營理念以及手段都已下作到令人發(fā)指地步。這才是中國股市最大的悲哀。

其二，為何證監(jiān)會不發(fā)生謠言滿天飛

我們股市以及輿論界向來不缺能人，炒股總有人能夠提前得到相關(guān)公司并購重組內(nèi)幕消息提前建倉，而此次股災(zāi)中也人人小靈通，陰謀論、配資論、戰(zhàn)爭論在朋友圈中廣為傳播。

此次證監(jiān)會前往恒生電子核實“有關(guān)線索”，依然有靈通人士提前得到消息，并在社交媒體中演化為“證監(jiān)會前往杭州抓人”并言辭鑿鑿稱“馬云搞亂牛市”，火藥氣十足。消息如何提前走漏，又緣何演化為“杭州股災(zāi)中心”和“證監(jiān)會抓人”，背后故事確實值得我們玩味。此種情況，除了有利益相關(guān)者故意放料，鐵哥愚鈍實在想不到更有說服力的理由。

但鐵哥也提醒證監(jiān)會，此前一直說對股市謠言嚴厲打擊，但對于此種以不良手段惡意做空某公司的謠言要更嚴厲打擊。一旦黑公關(guān)形式出現(xiàn)在資本市場，其后果極為嚴重。

至于恒生電子其業(yè)務(wù)是否真的違規(guī)，相信證監(jiān)會自然會有說法，但目前輿論情況確實有幾分不正常，希望能夠引起有關(guān)部門和公眾的足夠重視。

昨天馬云已經(jīng)就此事在其來往中表態(tài)，徹底否認謠言消息，鐵哥以為以馬云當(dāng)前的量級是犯不上為利益觸碰政策紅線的，謠言本就沒多大生存土壤。而這兩天最好玩的事是，一邊恒生電子被查，而另一邊恒生電子股價似乎未有任何影響，連續(xù)兩天漲停，或許市場才是真正檢驗真理的唯一標準。