智東西（公眾號：zhidxcom）

文|翰陽十四

今晨，特斯拉發(fā)布了第二季度的最新財報。

財報顯示，特斯拉當(dāng)季營收為9.55億美元，較去年同期的7.69億美元同比增長24%；凈虧損為1.84億美元，較去年同期的6200萬美元同比擴(kuò)大197%。

單從數(shù)據(jù)的角度上看，這份業(yè)績貌似不太盡如人意。但其股價不尋常的走勢卻表明事情并非表面上看到的那么簡單——美國當(dāng)?shù)貢r間周三，特斯拉股價低開高走，在正式交易時段上漲1.45%并拿下了270美元關(guān)口。不過，其在盤后交易中則再次走低，跌幅一度超過6%。

股價的震蕩表現(xiàn)了市場的糾結(jié)。從各大投行分析師的報告來看，特斯拉的業(yè)績大都超過了機(jī)構(gòu)預(yù)期，后者也對其未來普遍看多；而從其短期所面臨的風(fēng)險來講，股民已經(jīng)選擇了用鈔票投票。

實際上，相比于拉轟的電動汽車，兩者的分歧正在將特斯拉已經(jīng)涉足的一個低調(diào)的領(lǐng)域推向前臺——電池業(yè)務(wù)，此前其并不為太多人所關(guān)注。

而在財報發(fā)布后，埃隆·馬斯克（ElonMusk）也在今日上午的分析師會議上首次披露了旗下電池業(yè)務(wù)的目標(biāo)，并明確其在2017年將會給公司帶來“數(shù)十億美元”的收入。

對于特斯拉而言，這將是一個什么樣的數(shù)字呢？我們對比來看：

從其整體收入來看，特斯拉在今年第一季度和第二季度的營收分別約為9.399億美元和9.55億美元，去年各個季度的營收也基本都在8億至9億美元這一區(qū)間。如果特斯拉在今年接下來的兩個季度保持這一穩(wěn)定的增速，則馬斯克所預(yù)期的電池業(yè)務(wù)以最保守的10億美元規(guī)模計算將占到2015年全年收入組成的超過1/4。

從其業(yè)務(wù)組成來看，特斯拉的電動汽車業(yè)務(wù)今年上半年的總收入為17.71億美元，同比增長35%；而包含電池業(yè)務(wù)在內(nèi)的“服務(wù)和其他業(yè)務(wù)”盡管在同期的收入僅為1.23億美元，但卻同比增長了將近1倍。

而據(jù)智東西（公眾號：zhidxcom）觀察，機(jī)構(gòu)分析師對于特斯拉未來的看好主要集中在兩個方面，而其中并不包含即將推出的全新的SUV車型ModelX。說實話，貌似沒什么人對特斯拉的產(chǎn)能還能抱以太大希望。

1.超級電池工廠即將投產(chǎn)。

去年8月，特斯拉宣布將聯(lián)手松下在美國內(nèi)華達(dá)州建設(shè)一個總面積超過90萬平方米的超級電池工廠GigaFactory。按照計劃，這家工廠將在明年年初投產(chǎn)，后年正式量產(chǎn)，2020年正式完工，耗資50億美元。屆時，其可大幅降低電動汽車的制造成本，并為50萬輛特斯拉提供足夠的電池供給，即約合300億瓦時，這相當(dāng)于目前全球鋰電池的總產(chǎn)能。

據(jù)美國財經(jīng)媒體CNBC估計，特斯拉的新工廠有望為內(nèi)華達(dá)州提供6500個工作崗位和1000億美元的經(jīng)濟(jì)收益。做為回報，內(nèi)華達(dá)州將為特斯拉提供高達(dá)13億美元的稅收減免優(yōu)惠。

來自分析師的觀點認(rèn)為，通過自建工廠，特斯拉可以將電動汽車最核心的組件掌握在自己手中，解決制約其產(chǎn)能的最大問題。同時，作為世界最大的鋰電池工廠，Gigafactory將在全球電池市場產(chǎn)生巨大的影響，并有助于將這一品類的成本降低30%至50%。

實際上，如果電池成本大幅下降，將極大的推送整個電動汽車產(chǎn)業(yè)的普及，并促進(jìn)覆蓋更廣泛地區(qū)的充電網(wǎng)絡(luò)的建立。而一旦這一良性循環(huán)得以建立，特斯拉不論是從整車銷售商的角度上看還從部件供應(yīng)商的角度來講，都將成為最大的贏家和市場的主導(dǎo)者。

2.進(jìn)軍家庭電池市場。

今年4月，特斯拉發(fā)布了特斯拉能源（TeslaEnergy）產(chǎn)品，分別針對家用、商用和公共事業(yè)。其中，家用產(chǎn)品名為家庭電池能量墻（PowerwallHomeBattery），它能在電力谷價時充電，峰價時輸出，并能夠存儲過剩的太陽能發(fā)電電力，在斷電的時候提供電力保障。

本質(zhì)上講，特斯拉能量墻就是在居民住宅里存儲能量的充電鋰電池。同時，其也可以成為電動汽車的衍生品。發(fā)布初期，特斯拉已經(jīng)拿下了大約有350個家用客戶、50個商用/公共事業(yè)客戶。

來自分析師的觀點認(rèn)為，進(jìn)軍家庭電池市場讓特斯拉成為了一家不僅僅造車的汽車公司——汽車與電池或者說能源的結(jié)合是一個創(chuàng)新的商業(yè)模式，而其所產(chǎn)生的影響將并不只限于汽車行業(yè)。

不論是超級電池工廠還是電池產(chǎn)品，特斯拉似乎正在成為一家能源公司。但就當(dāng)前而言，特斯拉所面臨的問題也是顯而易見的：

1.市場接受度仍然有限。

一方面，特斯拉目前已上市的僅有ModelS系列一類車型，單一的款式和較高的價格很難打開更大的市場。另一方面，消費者對于電動汽車也仍然存在較大的顧慮，尤其是在中國這樣的新興市場。

7月中旬，特斯拉中國區(qū)總經(jīng)理朱曉彤在接受智東西（公眾號：zhidxcom）采訪時便表示，雖然在行業(yè)圈內(nèi)特斯拉和新能源車的知曉和認(rèn)可度已經(jīng)有很大提升，但普通大眾對于充電、安全、便攜等方面的認(rèn)知，都在非常基礎(chǔ)的階段。

2.產(chǎn)能制約銷量。

人們對于特斯拉糟糕產(chǎn)能的詬病已經(jīng)不是一天兩天了，但擴(kuò)產(chǎn)并不是一個簡單的事情（電池產(chǎn)能的不足其實就是制約其的重要因素）。

第二季度，特斯拉總共生產(chǎn)了12807輛ModelS，并交付了11532輛汽車。這一數(shù)字已經(jīng)同比增長了46%，環(huán)比增長了15%，但依舊無法達(dá)到供求平衡。

鑒于特斯拉將于9月推出全新的SUV車型ModelX，這將對ModelS的產(chǎn)能形成沖擊。馬斯克也在分析師會議上承認(rèn)，“ModelX可能是世上最難造的車了，‘鷹翼’車門以及后座帶來了制造上的困難。”而兩款車型初期將會在相同的生產(chǎn)線上制造，整體出貨量將受到約800輛的“影響”。為此，特斯拉已調(diào)低了今年全年的出貨量目標(biāo)——從此前的5.5萬輛降至5萬至5.5萬輛。

3.資金鏈存在隱憂。

持續(xù)的巨額虧損也為特斯拉的未來蒙上了陰影，其CFO迪帕克·阿胡亞（DeepakAhuja）已經(jīng)發(fā)出預(yù)警稱，特斯拉現(xiàn)金流可能需要待到2016年年初才能轉(zhuǎn)正。此前，馬斯克曾預(yù)計這一時間點將發(fā)生在今年年底。話說回來，特斯拉相對脆弱的現(xiàn)金流問題仍然源于其糟糕的產(chǎn)量。

實際上，對于作為電動汽車公司而言，特斯拉正在遭遇瓶頸，其原因即包括市場也包括產(chǎn)能。而對于其野心勃勃的能源業(yè)務(wù)來說，馬斯克似乎正在下一盤超越特斯拉和SpaceX的大棋。

不過，作為剛剛起步或明年才能付諸實踐的新業(yè)務(wù)，當(dāng)前我們可能還無法完全看清馬斯克的未來能源版圖。但不論是特斯拉近期一系列的布局，還是來自機(jī)構(gòu)分析師的報告，這一帝國正隱約可見。

每日一頭條