“喂，您好，這里是德豐利達，我們有款年收益'24'的保本理財產品，您想……”話還未說完，對方掛斷了電話。

金臺夕照財富中心A座42層，德豐利達集團北京市場部總部(下簡稱“德豐利達”市場部)，辦公區域被隔成七八十個工位，五六十平方米的空間里回蕩著鼎沸的人聲。公司銷售人員在拿起電話前，習慣性調整好表情和聲調，使得聲音聽起來活潑、高亢而不失親和力。

記者了解，多數時候，他們埋頭于桌上玻璃屏風隔開的狹小空間中，撥打一個個或陌生或熟悉的電話，然后被掛斷。

只有少數人愿意用多一點時間，聽他們繼續講解產品內容：年收益24%理財產品、蝦青素項目、企業項目直投、保本……他們要力爭在最短的時間內，將這些內容介紹完畢并成功推銷給電話那頭的人。

(5月19日下午，位于北京市東三環某寫字樓內的“德豐利達”公司，數十位話務員坐在電話前通過電信手段推銷該公司的理財產品。)

五月下旬，新京報記者通過網上應聘，進入德豐利達市場部總部，被安排成為一名電話銷售工作人員，參與了公司日常的電話銷售、舉辦講座酒會、與投資者溝通等工作。

自稱項目直投 年收益高達24%

對外銷售“理財產品”年收益達24%，稱屬于企業項目直投，投向集團旗下公司“海紅蝦青素”項目。

“只要客戶不掛我們電話，我們就該簡潔、簡練地把所有內容盡可能地闡述給客戶，以及一些你認為能夠引起客戶的亮點內容。”5月的一天，德豐利達市場部電話銷售人員話術培訓會上，培訓講師王偉(化名)舉例，比如年化收益24%。

據德豐利達公開稱，自2015年7月至今，其公司正在推出一款年收益21%、年底有3%項目分紅的理財產品，該期理財產品為公司的第八期理財產品。

“我們屬于企業項目直投，項目一期建設已經完畢，向您募集資金為擴大生產。”德豐利達市場部工作人員多次公開表示，該理財產品所投項目為威海利達生物科技有限公司的海紅蝦青素項目。

工商公示信息顯示，德豐利達(北京)控股有限公司經營范圍為房地產開發;項目投資;資產管理;投資管理;投資咨詢;技術開發;技術轉讓等。

記者幫主從德豐利達集團官網發現，威海利達生物科技有限公司隸屬于德豐利達集團，成立于2014年3月，注冊資本3000萬元。公司主要致力于海紅蝦青素的研發、生產和銷售。

相對于銀行理財4%左右、P2P 12%左右的年收益率，德豐利達高達24%的年收益率引人注目。

(德豐利達的產品宣傳頁)

2015 年最高法發布了《最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》。根據司法解釋，借貸雙方約定的利率未超過年利率24%，出借人請求借款人按照約定的利率支付利息的，人民法院應予支持;借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效。

對于為何能達到24%的收益率，在例行酒會、公開講座、與投資者面對面咨詢中，多位工作人員的解釋都是：“在向您募集資金前，企業做了收益核算，收益差不多是55%，刨去24%，企業還有20%左右的盈余。”

“德豐收益24%，我也覺得高。但是高才有誘惑，沖著高投的。”投資者張紅(化名)先后在銀行、P2P等平臺購買過理財產品，德豐24%的年收益讓她動心。

但德豐利達打動另一投資者徐女士夫妻的并非高達24%的高收益，而是它的“實體”性質。

“我覺得企業靠譜，有實體，叫做企業項目直投，蝦青素項目。”在徐女士的丈夫看來，實體項目比P2P理財平臺更靠譜：“人走了項目還在，人跑了，項目分了不也是財產嗎?”

新京報記者了解到，購買德豐利達的投資者，大部分為60 歲以上的老人。

稱“保本保息”，簽“抵押銷售”合同

告訴投資者保證“保本保息”，但不能直接出現在合同里，與公司簽訂是一份抵押銷售合同。

除了高收益，“保本保息”也常作為理財產品的亮點之一，被告知投資者。

5月20日，德豐利達市場部一工作人員在接待投資者時表示：“其他公司沒有保本保息，咱們公司以銷售合同的方式給客戶更大程度保本保收益，每月返息。”

新京報記者以投資者身份致電德豐利達詢問，多位工作人員表示：“保證保本保息，但是‘保本保息’的字樣不能直接出現在合同里，咱們是通過銷售合同體現出‘保本保息’的。”

對于“保本保收益”的具體解釋，徐女士和張女士也向新京報記者轉述了工作人員的說明：“按照國家要求，‘保本保收益’不能寫進合同中，所以通過實物抵押的銷售方式實現。”

徐女士稱：“簽訂的合同是銷售合同，因為你不簽訂銷售合同的話，等于集資，國家不允許。我們簽訂的都是銷售蝦青素給我們的合同，到期本息分紅都一起給。”

新京報記者在一位投資者出具的銷售合同上看到，甲方為投資者，乙方為德豐利達(北京)控股有限公司。合同稱，雙方約定由乙方按照約定單件與數量向甲方提供產品供甲方銷售。合同還列出了預購數量、貸款總額、產品名稱蝦青素原種、供貨單價等。

銷售合同指出：“銷售期限內，乙方向甲方撥付_元，大寫_元整的市場發展經費。”如銷售期限到期，甲方未能成功銷售預購產品，乙方向甲方提供乙方供貨單價500元保底回購甲方預購產品服務的產品。

“市場發展經費就是給我們的利息，回購金額就是我投資的錢數。”一位投資者告訴記者。包括該投資者在內，三位投資者均向記者表示，并未收到合同中的蝦青素產品：“抵押的實物是這期理財項目投資的商品——蝦青素，但沒有真正給蝦青素，就是簽了一個所謂的‘銷售合同’。”

董事長出具擔保函涉嫌“無效”

德豐利達為投資者介紹公司擁有多個版塊，收益可以“互補”，董事長出具個人擔保函保證客戶安全性。

投資者徐女士在下定決心投資50萬“試水”之前，曾多次前往德豐利達市場部考察、聽講座，最終打動徐女士的是她認為能證明德豐利達實力的“幾大板塊”。

(5月19日下午，位于北京市東三環某寫字樓內的“德豐利達”公司，辦公室墻上張貼著該公司負責人與政府官員以及名人的合影。)

在德豐利達的宣傳冊上上寫的是“一家涉及影視文化、旅游養生、礦產資源、生物工程、網絡科技、國際貿易等產業為主的多元化大型實業產業集團。”“現集團下屬34家子公司、10家控股公司、4家參股公司、12家分公司。”

以上說法在公開講座、酒會上，作為“驗證企業實力”也常被詳細講解給投資者。“看中了他們的八大版塊，如果不是我也拉倒了。”徐女士說。

徐女士口中的“幾大板塊”的說法，則不時被德豐利達的工作人員介紹給投資者。

5月22日，面對五六位投資者，德豐利達市場部一工作人員介紹，無論蝦青素項目盈利與否，均保證客戶收益不受影響。“咱們有五大板塊，每個版塊都是盈利的，如果這個板塊賠了或者收益達不到，其他板塊補。”

5月20日，市場部工作人員陳明(化名)在接待一客戶時也提到，“咱們募集資金只有5億元，可以將固定資產抵押給客戶，此前德豐利達的旅游、養老基地項目都可以抵押給客戶。”陳明說。

“全部四十多家企業一起，整個都是董事長一個人負責。如果這個產業出了事情，另外一個產業還有錢，統一調配。”徐女士口中的“董事長”，指的是德豐利達集團董事長李紀豐，并表示李紀豐向投資者出具其個人擔保函。

在德豐利達的投資者向記者出具的一名為“德豐利達資產管理有限公司個人擔保函”中，記者看到，甲方為投資者，乙方為德豐利達企業法人李紀豐。擔保函稱，投資者向德豐利達集團投資蝦青素項目，到期后返還本金和收益，投資全程風險及債權債務由德豐利達資產管理有限公司承擔，如無法承付本金和收益，由企業法人擔保承付。

(一位德豐利達投資者展示的德豐利達給她出具的“董事長個人擔保函”。)

新京報記者以投資者身份致電德豐利達市場部詢問此事，多位工作人員也表示：“我們董事長會出具個人擔保函保證客戶安全性。”

“擔保函就是董事長個人的擔保，用德豐利達的所有資產擔保。”德豐利達市場部的一名工作人員向記者介紹，“擔保函是讓客戶追加(投資)的一個好辦法，比方說告訴客戶，買了50萬給擔保函。”

新京報記者在兩位投資者出具的“德豐利達資產管理有限公司個人擔保函”上看到，在落款乙方處，“李紀豐”的簽名為打印字體，紅色印章為“德豐利達(北京)控股有限公司”。

對此，中聞律師事務所合伙人、律師李亞認為，該擔保函具有無效性，“必須本人手寫簽名，或者蓋上個人印章，擔保函才生效”。

“擔保函為該公司出具，目的在于擔保該公司的項目收益的償還，實際上是使債權人和擔保人為同一人。”對此，韓驍認為，該擔保函不具有法律效力，其真實目的在于給予投資形式上的還款保證，實際上并不具有擔保效力，沒有實際擔保價值。

與廣發合作聯名卡?廣發：查無此事

公司稱與廣發銀行合作將發放聯名卡，廣發銀行否認。

除了擔保函，近期，德豐利達面向投資者介紹其理財產品時，有一個新亮點被反復提及，那就是聯名銀行卡。

“今年上半年，廣發銀行與德豐利達在北京發放聯名銀行卡，開了全國首例。”5月22日，在一次面向客戶的咨詢時，德豐利達市場部一組長向五六位投資者表示，廣發銀行在與德豐利達合作前，曾對德豐利達做了全方位的平谷。“但廣發銀行并無權力與德豐利達發放聯名銀行卡，需報告給央行總行，總行對德豐利達進行二次全方位審核后才允許發放，這也說明了咱們企業方方面面的實力。”

在新員工的話術培訓會上，聯名銀行卡也被多次提及。

近日，新京報記者聯系廣發銀行核實此事。對此，廣發銀行回復稱：“經初步排查，我行與德豐利達(北京)控股有限公司未合作發行任何聯名卡。銀行亦未授權上述單位使用銀行標識進行產品宣傳或推介等。”

對外銷售宣傳匯總成一套“話術”

對外銷售和解釋的語句，被匯總為一套幾頁紙的“話術”，包含了投資者關心的大部分問題，比如“收益為什么這么高”、“怎么保證安全”等。

多數時候，德豐利達市場部的工作人員面對投資者，重復著幾乎同樣的解釋或宣傳，這些語言被匯總為一套“話術”。在幾頁紙的話術中，分為“電話銷售主線”、“電話溝通常用語”、“共性問題回答方式匯總”三部分。

5月21日，財富中心A座五樓，德豐利達市場部，七八十名新員工擠在德豐利達市場部電話銷售人員的工作區域，聽著培訓，給他們培訓的是王偉。

長期的職業訓練，讓王偉的聲音保持自信、洪亮和不容置疑的語調，“事物的邏輯”、“蝦青素項目”、“年化收益24”、“廣發銀行卡”等詞匯或者事物不時被提到。

“如果你聊一個問題，明明知道你跟客戶無法去驗證，他也無法相信你。與其你在跟他聊這個事物本身，不如說你跟他溝通一下這個事情的‘邏輯’。”在王偉看來，“邏輯”是巧妙躲開投資者疑惑的方式。

比如，德豐利達銷售的是“理財產品”，但與投資者卻是通過實物抵押方式簽訂銷售合同，不少投資者表示困惑。

王偉在現場假裝面對著投資者說：“咱們企業是做健康產業項目的。咱們企業拿咱們這期的這個蝦青素產品，以低于市場價70%的價格，通過預售的方式過戶質押給您，這樣不是保證您收益最好的一種安全的方式嗎?”

“邏輯他聽明白了，那不就證明你的這個事情可行。”王偉要求新員工重點記住這句要點。

老員工對王偉講到的“房子抵押”的例子并不陌生，包括這個例子的銷售“話術”，德豐利達員工人手一份。包含了投資者關心的幾乎大部分問題：“你收益為什么這么高”、“怎么保證安全”、“保本保收益寫在合同里面嗎”、“怎么把蝦青素抵押給我”等。

誦讀這套“話術”，也成為德豐利達市場部員工每天必須做的工作之一。

威海實地探訪：工人稱，蝦青素產品未投產

公司公開表示蝦青素項目已在去年完成建設投產，實地探訪項目還未投產，還處在試驗階段。

對于蝦青素項目的進度，德豐利達在講座、例行酒會上等公開場合多次表示：“項目奠基時間為2014年7月，2015年完成建設、投產。企業在自有資金建設一年并順利投產見到收益并核算出未來凈利潤的前提下，為了擴大生產進行二期項目的融資，把該項目擴大到百分百投產。”

多位德豐利達市場部工作人員也向新京報記者表示：“目前一期生產蝦青素原種，已經投產。”

對此，新京報記者6 月初走訪了該項目所在地山東威海。6 月3 日新京報記者來到位于威海橋頭鎮工業園中韓自貿區的威海利達生物科技有限公司，公司總共有11 棟樓，記者走進生產車間看到，包括提取車間、發酵車間只有零散的工人，并沒有生產項目的跡象。

(現場施工工人向新京報記者表示這是威海利達生物科技有限公司第一期項目)

一位該公司食堂的經營人員表示：“ 他們還沒有正式開工，現在上班只是玩。”

(威海利達生物科技有限公司還未竣工的大門)

在威海利達生物科技有限公司(下簡稱“利達生物”)地址所在地，現場施工人員介紹，目前整個一期項目已經處在收尾階段，但目前利達生物一期的蝦青素產品沒有投產，“可能是因為設備還沒有弄完”。

利達生物行政樓電力部門一位男員工稱，蝦青素產品現在還未開始投產，現在上班狀態還不是太忙，還不清楚什么投產，要等通知。

一位入職利達生物不久的女員工向新京報記者表示，利達生物現在還處在試驗階段，目前竣工的是公司的第一期工程。

新京報記者隨后聯系了利達生物所在的橋頭鎮工業園園區服務中心相關負責人。該負責人介紹，據他了解，目前利達生物的蝦青素項目僅僅還處于中期試驗階段。“他們(利達生物科技有限公司)的第一代產品，蝦青素生產在國內都不成功，他們這個產品已經過多年研發，現在是技術基本是成功的，他們給的承若是要達到50個億的產值。

上述負責人表示，威海經濟開發區管理委員會領導還特意去利達生物科技的北京總公司親自考察了。

(威海生物科技有限公司行政樓電子器：稱預祝威海利達生物科技有限公司年產萬噸蝦青素項目一期投產成功)

根據記者拿到的一份德豐利達資管理有限公司與威海經濟開發區管理委員會簽署的投資協議書看到，威海利達生物一期建設廠房5萬平米，2017年3月底前投產，年實現產值10億元。

【律師觀點】“涉嫌非法吸收公眾存款”

1、是否合法?

京潤律師事務所韓驍律師向新京報記者表示，根據《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》第四條規定來看，德豐利達做出的還本付息、高額年化收益等極具誘惑性的條件是明顯的變相非法吸收公眾存款的行為。

其采取的以打電話的推銷形式也并正規的推銷形式。且其融資行為針對的對象具有不特定性，這種撒網式的吸收資金的方式也加劇了這種不規范性。涉嫌非法吸收存款。

2、“銷售合同”是否有效?

對于德豐利達公司與投資者簽訂的“銷售合同”，韓驍認為，該公司很明顯采用“陰陽合同”的方式來獲取資金，“陽合同以產品買賣合同為掩飾，陰合同則是并不合法的融資合同(通過投資公司項下的項目)。”

韓驍認為，因為公司提供的陽合同是雙方“虛假意思”表示，其應當被認定為無效，而陰合同雖然為投資者

與該公司的“真實意思”表示，“但由于擾亂金融市場秩序，違反法律法規規定則也應當被認定為合同無效。”

3、是否“無牌”經營?

中聞律師事務所合伙人、律師李亞認為，德豐利達公司沒有相應的“金融牌照”，就公開向非特定的投資者募集資金，如果募集的資金超過100 萬、投資人超過150 人，募集的資金流向所宣稱的實體，就可能會涉嫌非法吸收公眾存款。如果沒有流向德豐利達公司所宣稱的實體，則涉嫌集資詐騙。

全國企業信用信息公示系統顯示，德豐利達(北京)控股有限公司經營范圍涉及投資管理和投資咨詢。對此，李亞和韓驍兩位律師均表示，這只是可以開展管理活動，與金融服務無關，收發公眾款項需要有金融機構許可證。

4、是否屬于“自融”?

值得注意的是，2015 年12 月，銀監會曾發布《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法(征求意見稿)》。

其中規定，網絡借貸信息中介機構不得利用本機構互聯網平臺為自身或具有關聯關系的借款人融資，也就是不能“自融”。對于線下理財平臺能否“自融”，目前仍未有明確的監管規定。

【監管】北京金融局：發現非法集資可舉報

銀率網分析師李先瑞介紹，目前針對線下理財的監管，如果業務涉及民間借貸、債券、信托、消費金融等，主要由銀監會負責監管;如果業務涉及股權眾籌、私募基金、貨幣市場基金等，主要由證監會負責監管;如果業務涉及保險產品，主要由保監會負責監管;如果屬于非法集資，主要由公安部門、工商部門負責處理。

李先瑞介紹，線下理財與P2P等互聯網金融業務上存在諸多交叉、跨界，因此有關互聯網金融監管規范和措施也適用于線下理財。

“對混合、交叉性金融業務的監管，缺少清晰的監管職責劃分，這導致了監管重疊和監管真空并存。”李先瑞說，特別是對高風險的金融機構(包括線下理財、互聯網金融)的處置缺乏清晰高效的責任與協調機制，也尚未建立系統、高效的監管信息共享機制。

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