（原標(biāo)題：金融股遭遇策略性配置分歧 46只基金減持農(nóng)行3.2億股）
金融股遭遇策略性配置分歧46只基金減持農(nóng)行3.2億股
半年報(bào)披露進(jìn)入沖刺階段，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)路線也越來(lái)越清晰。作為市場(chǎng)的“定海神針”，“國(guó)家隊(duì)”的一舉一動(dòng)備受市場(chǎng)關(guān)注。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月23日，證金、匯金等“國(guó)家隊(duì)大咖”持有588家上市公司的股份。市場(chǎng)一直擔(dān)心的“國(guó)家隊(duì)”減持問(wèn)題，并沒(méi)有出現(xiàn)。二季度“國(guó)家隊(duì)”雖然進(jìn)行了調(diào)倉(cāng)換股，但整體增持了19.96億股，其中低波動(dòng)、高分紅的金融股最受“國(guó)家隊(duì)”的厚愛(ài)。不過(guò)與國(guó)家隊(duì)扎堆金融股相反，公募基金卻不斷減持金融股，二季度有46只基金減持了農(nóng)業(yè)銀行，減持?jǐn)?shù)量達(dá)到3.2億股。
國(guó)家隊(duì)重點(diǎn)增持大金融
從持倉(cāng)明細(xì)來(lái)看，“國(guó)家隊(duì)”對(duì)金融股最為“厚愛(ài)”，持倉(cāng)金額排名前十的公司中，有6家來(lái)自金融板塊。
最新的數(shù)據(jù)顯示，“國(guó)家隊(duì)”目前持股數(shù)量最多的公司為去年剛剛完成合并的中國(guó)中車，持倉(cāng)數(shù)量為23.2億股，涉及金額為213.3億元。其次是中國(guó)聯(lián)通，持股數(shù)量為21.1億股。中國(guó)平安排在第三位，“國(guó)家隊(duì)”目前持股14億股，雖然持有的數(shù)量不算最多，但是占用的資金卻是最大，涉及金額高達(dá)449.5億元，超過(guò)第一名中國(guó)中車的2倍。目前“國(guó)家隊(duì)”持股比例占中國(guó)平安流通盤的12.95%：其中證金公司持有7.4億股，匯金持有4.8億股，國(guó)家隊(duì)的兩只基金——博時(shí)中證金融資產(chǎn)管理計(jì)劃和招商豐慶靈活配置基金各持有1.7億股和1051.3萬(wàn)股。
不過(guò)從持有的比例來(lái)看，良信電器是“國(guó)家隊(duì)”眼中的“香餑餑”，目前證金、匯金和國(guó)家隊(duì)基金合計(jì)持有該公司的股數(shù)為2636.6萬(wàn)股，累積資金為7.18億元。雖然從數(shù)量和金額來(lái)看都不算突出，但持股比例則相當(dāng)驚人，“國(guó)家隊(duì)”持股比例占其流通盤的比例為36.7%。從目前的結(jié)果來(lái)看“國(guó)家隊(duì)”的收益不俗，良信電器二季度股價(jià)上漲12.98%。
上半年“國(guó)家隊(duì)”也對(duì)一些表現(xiàn)不佳的個(gè)股進(jìn)行了調(diào)整，如易方達(dá)惠瑞靈活配置混合基金大幅減倉(cāng)了晶方科技。二季度末該基金持有晶方科技83.1萬(wàn)股，相比一季度末的226.3萬(wàn)股，大幅下降了63.3%。
華夏中證金融資產(chǎn)管理計(jì)劃和廣發(fā)中證金融資產(chǎn)管理計(jì)劃則大比例減持了哈投股份，減持幅度分別是52.3%和43.4%。
此外證金和匯金在二季度分別清倉(cāng)14家、7家上市公司股票，清倉(cāng)市值合計(jì)達(dá)14.86億元。
雖然進(jìn)行了調(diào)倉(cāng)換股，但總體來(lái)看，目前證金等“國(guó)家隊(duì)”持股相對(duì)穩(wěn)定，并沒(méi)有出現(xiàn)市場(chǎng)所擔(dān)心的出走現(xiàn)象。截至目前，相比一季度末，二季度以來(lái)“國(guó)家隊(duì)”還增持了19.96億股。
“證監(jiān)會(huì)主席劉士余曾在‘兩會(huì)’期間明確表示，在未來(lái)的較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，談中證金的退出為時(shí)尚早。今年4月以來(lái)，市場(chǎng)震蕩整理，穩(wěn)定市場(chǎng)的最好選擇無(wú)疑是銀行這類權(quán)重股。證金公司去年用于股市的資金來(lái)自銀行同業(yè)拆借，其本身有4.3%至4.6%不等的資金利息。而銀行股近年來(lái)一直維持較高的股息率。數(shù)據(jù)顯示，國(guó)有五大行最新的股息率均超過(guò)4.5%，工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行更是超過(guò)5%。這意味著，銀行股的高股息收益，一定程度上可以覆蓋掉‘國(guó)家隊(duì)’的資金使用成本。這或許也是證金加大銀行股配置的原因之一。未來(lái)一段時(shí)間‘國(guó)家隊(duì)’的調(diào)倉(cāng)還會(huì)持續(xù)，主線或是‘大金融+品牌消費(fèi)+周期股’。”北京晟豐資管總經(jīng)理劉英在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)記者采訪時(shí)表示。
農(nóng)行成基金重點(diǎn)減持對(duì)象
與“國(guó)家隊(duì)”的策略相反，公募基金在上半年大肆減持了金融股。同花順的數(shù)據(jù)顯示，上半年公募基金減持的前二十名公司中，有八只都是金融股。有46只基金減持了農(nóng)業(yè)銀行，減持?jǐn)?shù)量達(dá)到3.2億股。排在第二、三位的是民生銀行和興業(yè)證券，分別有100只基金和2只基金減持，減持股數(shù)是2.27億股和1.6億股。
不過(guò)雖然減持量巨大，但是從整體的持倉(cāng)量來(lái)看，金融股依然保持著優(yōu)勢(shì)地位。目前基金持倉(cāng)前十名的公司分別是農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、中國(guó)重工、工商銀行、招商銀行、伊利股份、中信證券和海通證券，基金持股數(shù)量均在4億股之上。
深圳一家基金公司的高管對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：由于幾次大調(diào)整，投資者目前的心態(tài)普遍謹(jǐn)慎，現(xiàn)在A股存量博弈的特征依舊明顯，但基金有排名要求，金融股彈性普遍不足，因此基金在二季度選擇減持。
華南另外一家大型基金公司的年輕基金經(jīng)理也坦言：“不喜歡投資金融股，雖然估值確實(shí)很低，但是成長(zhǎng)性不夠，彈性不足。與之形成對(duì)比的成長(zhǎng)股雖然短期的波動(dòng)大，但是只要成長(zhǎng)性足夠，長(zhǎng)期來(lái)看，多數(shù)都能跑贏低估值的藍(lán)籌股。”
從增倉(cāng)的幅度來(lái)看，勝利精密成為二季度的寵兒。二季度公募基金大力增持勝利精密1.49億股，新進(jìn)成為18只基金的前十大重倉(cāng)股，相比一季度末的3832.2萬(wàn)股，增倉(cāng)幅度達(dá)到3.89倍。
此外康得新、南方航空、海王生物、西山煤電、爾康制藥等大消費(fèi)類個(gè)股也成為基金二季度圍獵的對(duì)象。
景順長(zhǎng)城基金研究部總監(jiān)劉彥春對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，目前經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型期，新經(jīng)濟(jì)會(huì)取代舊經(jīng)濟(jì)重上一個(gè)臺(tái)階，要對(duì)A股市場(chǎng)保持樂(lè)觀同時(shí)冷靜而充滿耐心。大消費(fèi)依然是未來(lái)重點(diǎn)研究考量的領(lǐng)域。伴隨著文化、體育、教育、娛樂(lè)等新興消費(fèi)領(lǐng)域的快速成長(zhǎng)，傳統(tǒng)消費(fèi)也將在向更健康、更安全、更個(gè)性化的轉(zhuǎn)型升級(jí)中，通過(guò)差異化競(jìng)爭(zhēng)在部分細(xì)分領(lǐng)域中脫穎而出，此外，部分低估值、具有強(qiáng)大現(xiàn)金流的消費(fèi)品龍頭公司同樣存在價(jià)值重估的可能。
