水皮雜談：房地產(chǎn)已經(jīng)成為傳說中的鬼 “地王”迷亂了誰的心智

　　中國經(jīng)濟、中國股市、中國房地產(chǎn)這三者的聯(lián)系是越來越密切，如果要用一句話來形容的話，那就是：投資者炒房，開發(fā)商炒股。

　　咸吃蘿卜淡操心，指的就是水皮這樣的人，一天到晚盡玩“地命海心”；但是，現(xiàn)在的問題是，現(xiàn)實生活中，各自的角色就是在錯位，政府在扮演開發(fā)商的角色，開發(fā)商在扮演投資者的角色，而投資者卻在扮演管理層的角色。

　　“地王”已經(jīng)成為今年土地拍賣的常態(tài)，逢拍必爭這是常識，樂觀其成這是誰呢？誰受益就是誰唄，一塊地原來的估值也就40億左右，被拍到100億，沒有見到哪個地方政府大發(fā)慈悲，把多出來的60億平均分配給本地居民啊，要用錢的地方那么多，如果不是有中央統(tǒng)一政策在擠泡沫，地方政府膽子只會更大，“地王”又哪里是開發(fā)商搞出來的，在“地王”的游戲中，開發(fā)商也是被牽線的“木偶”而已；而被“地王”游戲牽著鼻子走的不光是開發(fā)商，還有開發(fā)商背后的銀行，以上海“地王”合作者（注意，水皮不認為其本身就是創(chuàng)造者）為例，融信本身的銷售一年不過300億左右，而今年在上海一地拍下的土地就已經(jīng)超過300億，哪來的資金？銀行！

　　拍賣當(dāng)天，水皮就在上海，當(dāng)晚的晚宴上，某某銀行的個金總裁兼上海分行行長坐立不安，心思重重，他擔(dān)心的不是融信成為“地王”之后跟他借貸，擔(dān)心的是原來說好的借貸可能會泡湯，因為融信拍完后就有大公司（上市公司大名鼎鼎）已經(jīng)達成了合作開發(fā)意向，而此局大公司并非尋常人物，借貸渠道比銀行路數(shù)更寬，行長擔(dān)心的是分不上“地王”的羹，而風(fēng)險則根本不在考慮之中。想想也是，如果“地王”有風(fēng)險，別的項目風(fēng)險是不是更大？上半年銀行的報表顯示，新增貸款的50%以上投向房地產(chǎn)；而7月數(shù)據(jù)顯示，全部信貸增量為4600多億，4500多億是房地產(chǎn)貢獻的，其他實體經(jīng)濟的增量是負數(shù)；而上個月，房地產(chǎn)信貸規(guī)模更大在5200億左右，房地產(chǎn)投資的增速已經(jīng)從去年底的-1.5%沖到5月份最高的7.5%，現(xiàn)在又回落到5.5%。

　　即便如此，在資產(chǎn)荒的背景下，房地產(chǎn)貸款都成為銀行的救命稻草，從貸款余額看，2016年6月是72.97萬億，同比增長9.7%，其中房地產(chǎn)(18.720, 0.02, 0.11%)是23.94萬億，同比增長24%，占比是全部貸款的38.9%，房地產(chǎn)豈止是救中國的銀行，根本就在支援中國的經(jīng)濟。

　　十多年前，我的朋友易憲容寫了一篇文章，稱房地產(chǎn)已經(jīng)綁架了中國經(jīng)濟，當(dāng)時的判斷驚世駭俗，但是話說得太早，真理也變成謬誤，上上下下皆不以為然，易憲容本人也有苦難言，現(xiàn)在的情景讓人感慨萬千，討論這樣的話題已經(jīng)沒有意義，有意義的就是我們能不能從這種怪圈中擺脫出來，否則真有可能重蹈日本當(dāng)年的覆轍：地產(chǎn)崩盤，財富蒸發(fā)，貨幣貶值，民怨沸騰。

　　其實，“去杠桿、去產(chǎn)能、去庫存”是非常講究的技術(shù)活，搞不好南轅北轍，三四線城市要去庫存，但是二線城市放開限購、限貸可能就是一步錯棋，這等于把從2010年到現(xiàn)在壓抑了整整6年的投資投機的需求作了集中的釋放，這些二線城市的房價瞬間暴漲，南京、蘇州、合肥、廈門首當(dāng)其沖，甚至廈門的房價已經(jīng)超過廣州，不得已又恢復(fù)當(dāng)初的限制政策，而一線城市，北上廣深包括三亞，限購、限貸沒有放開，市場就相對平穩(wěn)；但是即便如此，上海地王頻出也是一種刺激，再加上對于新政的預(yù)期，上海人出現(xiàn)離婚潮，二手房交易連續(xù)5天接近2000套，政府辟謠也無濟于事，而上一波離婚潮也是因為史上最嚴地產(chǎn)新政引發(fā)的，距今不過4年時間。

　　婚姻當(dāng)然不是兒戲，但是在政策面前就成了戲碼，“生命誠可貴，愛情價更高，若為房產(chǎn)故，兩者皆可拋”，可悲？可憐？可恨？可見，地產(chǎn)已經(jīng)迷亂了人們的心智，成為傳說中迷惑心竅的那個“鬼”了，鬼迷心竅，誰來驅(qū)魔？

　　一個似是而非的共識正在形成，那就是北上廣深的房子是不會跌的，只會漲，無非漲得快點慢點而已，這是二線暴漲的依據(jù)，恐怕也是崩盤的迷魂藥