中國住房公積金行業(yè)管理和運營模式與銀行業(yè)有著一定的同質(zhì)性，不論是公積金儲蓄支取、發(fā)放個人住房貸款，還是在經(jīng)營效益的核算上都有一定可比性。

筆者選擇了工商銀行、建設銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行4家國有銀行和交通銀行、招商銀行、民生銀行、中信銀行、光大銀行、平安銀行6家股份制銀行，共10個銀行的有關(guān)發(fā)展指標，與全國住房公積金的有關(guān)發(fā)展指標進行比較研究，以期客觀反映我國住房公積金行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、運營質(zhì)量和效益水平。

一、總量指標

（一）資產(chǎn)總量比肩股份制銀行

筆者統(tǒng)計的銀行的總資產(chǎn)包括:　1、現(xiàn)金資產(chǎn)，包括:庫存現(xiàn)金、在中央銀行的法定存款準備金、同業(yè)存款（存放于其它商業(yè)銀行,或者存放在中央銀行的超額儲備）。2、貸款資產(chǎn)，即發(fā)放出去的貸款。3、證券資產(chǎn)，即商業(yè)銀行持有的流動性強，易于變現(xiàn)的證券。4固定資產(chǎn)，如房產(chǎn)、機器、設備等。5、匯差資金。商業(yè)銀行在聯(lián)行清算之前,代收代付款項差額所占用的資金。而住房公積金總資產(chǎn)為統(tǒng)計時點（2015年12月31日）的全國繳存余額。包括：個人住房按揭貸款資產(chǎn)、保障房項目貸款資產(chǎn)、國債資產(chǎn)。不包括當年職工以住房消費和其它非購房原因提取出去的現(xiàn)金資產(chǎn)，也不包括各級住房公積金管理機構(gòu)的固定資產(chǎn)。

從表1中看出，全國住房公積金資產(chǎn)規(guī)模雖然不能與四大家國有銀行相比，但與股份制銀行相比基本處于一個數(shù)量級上，比民生銀行稍低，但體量遠大于光大銀行和平安銀行。

（二）經(jīng)辦機構(gòu)數(shù)量多于股份制銀行

由于各家銀行發(fā)表的機構(gòu)分類數(shù)不一致，有的數(shù)據(jù)缺失，在此對機構(gòu)數(shù)進行了歸類處理，除總行、一級分行、二級分行外，其它機構(gòu)統(tǒng)一歸并到基層機構(gòu)數(shù)中。民生銀行由于二級分行數(shù)缺失，所以計入基層機構(gòu)內(nèi)。住房公積金機構(gòu)，住建部住房公積金監(jiān)管司歸類到總部機構(gòu)，各省自治區(qū)監(jiān)管機構(gòu)歸類到一級分行，各設區(qū)市管理中心歸類到二級分行，縣區(qū)直屬管理部、分中心以及沒有納入統(tǒng)一管理的175個分中心歸類到基層機構(gòu)，總數(shù)為3669個。

從表2中可以看出，四大家國有銀行機構(gòu)龐大，都在萬家以上，特別是在城市區(qū)網(wǎng)點眾多，并覆蓋到每個縣域，住房公積金行業(yè)顯然與之沒有可比性。而交通銀行、民生銀行機構(gòu)數(shù)則與住房公積金部門差不多。由于公積金經(jīng)辦機構(gòu)已經(jīng)覆蓋到所有縣市，所以機構(gòu)數(shù)量要比股份制銀行多一些。

（三）從業(yè)人員總量少于民生銀行

從表3中可以看出，農(nóng)業(yè)銀行人數(shù)最多，與農(nóng)業(yè)銀行面向基層、點多面廣的工作性質(zhì)有關(guān)。工商銀行有員工46萬人，建設銀行和中國銀行30多萬人，幾家國有銀行都是隊伍龐大。而交通銀行有員工9萬人，民生銀行不到6萬人。在從業(yè)人數(shù)上，住房公積金行業(yè)人數(shù)最少，與四大家國有銀行不在一個數(shù)量級上，連民生銀行的三分之二都不到。

（四）個人住房貸款發(fā)放量遠超各家銀行

由于股份制銀行發(fā)放個人住房貸款量相對較少，在此只是選擇了四大家國有銀行與住房公積金行業(yè)進行比較。從表4中看出，住房公積金部門的個人住房貸款余額已經(jīng)遠超各家商業(yè)銀行，比建設銀行還多5125.6億元，成為名副其實的個人住房貸款業(yè)務“老大”。在當年新增個人住房貸款余額上，住房公積金部門比建設銀行多2100多億元，比中國銀行高出一倍多。

二、人均指標

（一）人均業(yè)務費低于3萬

各銀行在年報中將管理費用分為員工成本、物業(yè)費與設備支出、業(yè)務費支出。住房公積金部門的管理費組成為人員經(jīng)費、公用經(jīng)費、專項經(jīng)費。比較中，公積金部門的公用經(jīng)費對應銀行部門的業(yè)務費，專項經(jīng)費大致對應銀行部門的物業(yè)費與設備支出。由于多數(shù)銀行沒有分撥出物業(yè)費與設備支出，在此我們只比較業(yè)務費。

從表5中看出，各大國有銀行的業(yè)務費支出與住房公積金部門支出不在一個數(shù)量級上，都是上百億、數(shù)百億規(guī)模，這與他們體量大、業(yè)務種類多、人員多、管理成本大有關(guān)。如果從人均業(yè)務費分析，可以看出住房公積金行業(yè)的人均業(yè)務費僅為每人2.89萬元，只有工商銀行、建設銀行和農(nóng)業(yè)銀行的三分之一左右，是中國銀行的近五分之一。建設銀行在年報中列出了物業(yè)費與設備支出，為330.46億元；住房公積金部門的專項經(jīng)費主要是固定資產(chǎn)購置與信息系統(tǒng)升級等支出，為33.03億元。兩相比較，建設銀行正好是住房公積金部門的10倍。

（二）人均薪酬懸殊

住房公積金行業(yè)職工工作特點與銀行業(yè)職工有一定的相似性，比如公積金的繳交、提取和個人按揭貸款業(yè)務，從工作業(yè)態(tài)、工作流程、后期管理、經(jīng)營核算都有極高的同質(zhì)性。但如果考察行業(yè)收入水平，可謂大相徑庭，極為懸殊，住房公積金行業(yè)平均收入水平只有民生銀行、交通銀行的三分之一，為建設銀行的37%。如果比較管理層的收入水平，雙方的差距就更大，根本不在一個數(shù)量級上。當然，這與住房公積金行業(yè)的事業(yè)單位性質(zhì)硬約束有關(guān)，使得他們不能將經(jīng)營成果與職工收入掛鉤。

三、運行效率

筆者從四個角度分析銀行業(yè)及住房公積金行業(yè)運行效率。

（一）人均凈利潤超150萬

商業(yè)銀行的凈利潤為營業(yè)收入減去營業(yè)支出和稅金。住房公積金行業(yè)的凈利潤額為增值收益減去提取的貸款風險準備金、管理費用和待分配增值收益的差額，即上繳城市人民政府財政部門的資金。2015年上繳設區(qū)市政府財政618億元，累計已經(jīng)上繳1800多億元。

從表7中看以看出，全國住房公積金部門的年度凈利潤略少于交通銀行，高于其它五家股份制銀行，是光大銀行的2.09倍，平安銀行的2.83倍。從人均凈利潤對比分析，可以看出住房公積金行業(yè)是最高的，為人均156.87萬元，分別是工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行的3.2倍和4.5倍。

當然，如果客觀評價住房公積金部門的經(jīng)營效益，它也具有各銀行所不具有的管理優(yōu)勢，比如公積金的歸集繳交是通過行政手段強制募集來的，這部分業(yè)務是幾乎沒有成本支出的，不需要像銀行一樣去招攬儲蓄，也沒有同業(yè)拆借、再貸款、投資業(yè)務、中間業(yè)務等成本支出；住房公積金行業(yè)的有些業(yè)務是委托銀行來代辦的，如歸集繳交、發(fā)放貸款等；住房公積金行業(yè)的員工成本、固定資產(chǎn)支出等相比銀行來說都是很低的，這些都減少了成本支出，相應增加了利潤率。

（二）人均管理資產(chǎn)高于銀行

表8為主要銀行及住房公積金人均管理資產(chǎn)對比表，從中可以看出住房公積金人均管理資產(chǎn)最高為1.03億元，人均管理資產(chǎn)分別是農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行和建設銀行的2.9倍、2.2倍和2.1倍。這從一定程度上也反映了各行業(yè)的工作量和管理效率。

（三）平均資產(chǎn)回報率遠高于銀行

該指標是凈利潤與資產(chǎn)總額的比值。從表9中可以看出，住房公積金的平均資產(chǎn)回報率要遠遠高于各國有銀行和各股份制銀行，比工商銀行、建設銀行高0.22個百分點，是平安銀行的近2倍。而且住房公積金部門沒有留成，利潤全額上繳財政部門，累計已上繳1804.54億元。當然，住房公積金部門由于儲蓄的強制性、管理成本較低等使其付出的業(yè)務成本要比銀行部門低，從而使其保持了較高的資產(chǎn)回報率。

（四）不良貸款率對比分析

從表10中可以看出，住房公積金個人住房貸款不良率要遠遠低于各家商業(yè)銀行，幾乎可以忽略不計。當然，這與公積金貸款對象面向工薪階層、客戶優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定有關(guān)，也與公積金貸款業(yè)務形式較為單一有關(guān)。據(jù)銀監(jiān)會資料，全國銀行業(yè)平均不良貸款率為1.67%，也是處于高位。值得說明的是，表中所列各家銀行的不良貸款率為全部貸款不良率，如果僅統(tǒng)計個人貸款不良率的話，數(shù)值要低一些。比如，工商銀行的個人貸款不良率為1.23%，建設銀行的個人住房貸款不良率為0.31%。即便是衡量個人住房貸款不良率，建設銀行也是住房公積金部門的31倍，說明我國現(xiàn)行住房公積金管理體制和運行機制有著良好的規(guī)避風險能力，能夠把老百姓的“私房錢”管好用好。

四、對住房公積金定位的參考價值

以上我們選取了幾個基本指標，將住房公積金行業(yè)與銀行業(yè)做了分類比較，從而對各行業(yè)的資產(chǎn)狀況、經(jīng)營效率、風險管控、勞動強度、職工待遇等有了基本認識，這對于正確認識住房公積金事業(yè)的管理和定位，對于取長補短，對改革和發(fā)展無疑有一定參考價值。

通過對住房公積金行業(yè)與各金融機構(gòu)比較分析得到如下結(jié)論：

1.住房公積金行業(yè)與各金融機構(gòu)相比，在資產(chǎn)總量、經(jīng)辦機構(gòu)及從業(yè)人員方面都不是最多的，但是從2015年個人住房貸款發(fā)放量增量對比，以及擁有的個人住房貸款總量上看，住房公積金行業(yè)在支持個人住房消費、完善住房金融市場結(jié)構(gòu)、促進房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展、加快新型城鎮(zhèn)化發(fā)展等方面，發(fā)揮了無可替代作用。

2.在管理費用和薪酬方面，住房公積金行業(yè)的成本支出是很低的，這既反映我國住房公積金行業(yè)管理特點，也折射出該行業(yè)人員風險責任與薪酬待遇嚴重背離、缺乏持久工作動力的現(xiàn)實困境。同時，也為我國住房公積金事業(yè)改革提出了完善體制、規(guī)范發(fā)展方向、建立科學合理的運行機制等方面的思考。

3.　住房公積金行業(yè)的凈利潤總量與各金融機構(gòu)比較不是最高的，但是人均凈利潤是最高的，反映出該行業(yè)管理效率比較高，運營成本比較低，社會貢獻率比較大。

4.　住房公積金行業(yè)資產(chǎn)回報率與各金融機構(gòu)比較是最高的，同時不良貸款率是非常低的，反映在獲得較高收益率條件下，具有良好的風險控制和防范能力。這方面也很好地回答了社會關(guān)切，回應了“能否管好公積金”的詰問，表明我國目前對住房公積金的管理無論是政策措施、管理體制，還是運營機制、監(jiān)督形式，與市場經(jīng)濟發(fā)展、國民需求是基本相適應的。

當然，住房公積金行業(yè)與銀行業(yè)相比，無論是體制機制、業(yè)態(tài)性質(zhì)，還是經(jīng)營的多樣性、管理的復雜性、風險管控方面，都有較大的不同。住房公積金行業(yè)畢竟不是金融機構(gòu)，其管理運行和業(yè)務形式相對單一，且偏重于公益性，不以營利為目的。要全面反映管理工作全貌、闡釋根本性問題，只做幾種簡單指標類比顯然也是不夠全面的。但是，參考銀行業(yè)一些基本指標做客觀性比較，為我國住房公積金事業(yè)發(fā)展改革，為管理部門做決策參考還是必要的。

（作者系河北省秦皇島市住房公積金管理中心副主任、研究員；燕山大學住房金融與住房公積金研究中心主任、教授、博導）