日期:2024-10-09 16:45
風(fēng)格、行業(yè)和特質(zhì)收益三部分，可以發(fā)現(xiàn)指數(shù)本月超額正收益主要來(lái)自風(fēng)格和特質(zhì)收益。
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結(jié)合風(fēng)格因子相對(duì)暴露和行業(yè)相對(duì)暴露，對(duì)風(fēng)格收益和行業(yè)收益進(jìn)行拆解，以分析各因子或各行業(yè)的收益情況。
如下圖所示，指數(shù)風(fēng)格因子帶來(lái)的主要正收益來(lái)自低配的市值因子、流動(dòng)性因子和波動(dòng)率因子，負(fù)收益主要來(lái)自超配的中市值因子和低配的動(dòng)量因子。
如下圖所示，指數(shù)相對(duì)于基準(zhǔn)低配的食品飲料行業(yè)和超配的交通運(yùn)輸行業(yè)貢獻(xiàn)了主要的正收益，相對(duì)于基準(zhǔn)超配的公用事業(yè)行業(yè)、輕工制造行業(yè)