日期:2024-11-22 15:27
政策發力的節奏與規模，以及對于后續市場預期的影響。政策交易的下個窗口期是中央經濟工作會議，在這之前市場或進入到政策博弈落地后的空窗期，債市年末配置訴求或推動收益率小幅下行。
一方面，在基本面弱修復，融資需求仍未恢復階段，貨幣政策仍然會保持寬松；另一方面，政策的中期目標以穩增長為主訴求明確，一攬子政策利好下經濟強預期，股債雙牛格局值得期待。而債市中長期走勢仍需觀察基本面能否持續修復與貨幣、財政等宏觀政策支持力度。
整體而言，我們預計當前債市在形成新的交易主線前或進入震蕩格局之中，在資金寬松和供給沖擊