日期:2015-06-18 10:04
增長點(diǎn),為公司走出去打造為國際化機(jī)械環(huán)保企業(yè)奠定基礎(chǔ)。
業(yè)績預(yù)測與估值:公司正積極爭取PPP 項(xiàng)目,開拓污泥處理等環(huán)境綜合治理業(yè)務(wù),考慮到業(yè)務(wù)開拓具有不確定性,因此基于謹(jǐn)慎原則,我們暫不考慮新增的環(huán)保項(xiàng)目預(yù)測公司2015-2017年EPS 分別為0.30元(圣騎士并表第四季度)、0.62元(圣騎士并表)和0.75元,對(duì)應(yīng)的PE 為178倍、86倍和71倍,目前估值水平雖然較高,但公司后續(xù)PPP 訂單的斬獲,外延式的擴(kuò)張和管理機(jī)制的完善均有望取得進(jìn)展,且公司在環(huán)保類企業(yè)中市值最小(總市值55億元,流通市值20億元),業(yè)績彈性大,我們首次覆蓋,給予買入評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示